我国利率市场化改革关键步：放开存款利率上限，传递啥信号？

把存款利率浮动上限给取消了，表面上去看好像只是金融领域内的一项技术方面的调整，然而却着实牵动着每一位储户以及企业的钱袋子。而在这关键的一步的背后，存在着中国经济转型的深层的逻辑以及坚定的决心。

利率管制的终结

以往，银行存贷款在利率方面的浮动范围遭受严格限定，这般管制虽说维持了市场的稳定，然而却致使资金价格信号出现失实情况，难以切实体现市场供求状况，储户常常感觉存款利息并不高，而中小企业又埋怨贷款困难、贷款成本高，这恰恰是利率未能实现完全市场化所引致的矛盾 。

此次将存款利率上限彻底放开，这意味着持续实施多年的利率管制基本上退出了历史舞台，商业银行能够依据自身的资金成本还有风险状况，自主去决定存款利率，这为资金价格的自由浮动扫除了最后的制度障碍，是改革进程里一个标志性的事件 。

改革进程的二十年

始于上世纪90年代的中国利率市场化探索，其中1996年放开银行间同业拆借利率被视作为改革起点，此后贷款、债券等利率相继放开。2013年全面放开贷款的利率管制，而存款利率的放开更为审慎，采取了逐步扩大浮动区间的渐进方式。

历经差不多二十年的稳步向前推进，改革已然步入了最后的攻坚艰难关头。从外币转变为本币，从贷款过渡到存款，从大额延伸至小额，这当中的每一步皆是经过了精心的规划设计以及压力测试的。现如今条件已然成熟，跨出这具有决定性意义的一步，乃是对于长期改革路线图的坚决执行 。

传递坚定改革信号

眼下全球经济复苏欠缺动力，国内遭遇经济下行压力，某些声音对改革的节奏生出疑虑，在这个时候推出关键改革举措，这实际上就是一种鲜明态度，它向国内外市场传达出，中国政府深化金融改革、推动经济转型的决心并不会因为短期波动而动摇 。

此一举措释放出了坚持市场化方向的强烈政策信号，这意味着资源配置会更多地由市场机制来决定，同时政府职能将加速朝着创造公平环境、维护市场秩序的方向转变，这对于稳定国内外投资者预期以及增强对中国经济的长期信心有着重要意义。

提升资源配置效率

使得资金流向最需要且有效性率最高之处，为利率市场化的一个主核心目的，在管制利率的状况之下，银行往往会倾向于把相应贷款给那些拥有政府隐性担保情形的大型企业或者国企，然而对于民营企业跟具有创新能力的企业而言，它们则很有可能会被银行所忽视，如此一来也就造成了资源配置方面的扭曲现象 。

倘若利率是由市场予以决定的，那么风险跟收益将会更为精准地去实现匹配。那些经营状况良好、具备较大潜力的企业能够凭借合理成本获取资金，而落后产能将会被市场所淘汰掉。如此一来将会促使金融资源更多地去支持实体经济里的优质部分，进而推动产业实现升级以及经济增长方式发生转变。

与汇率改革的联动

金融市场之中，利率以及汇率属于两个基本价格，彼此间的影响极为深远。利率开展市场化改革之时，需要同汇率形成机制改革一道协调去推进。2015年的时候推行了“8·11”汇改，使得人民币汇率弹性得到了增强，进而为利率市场化营造 创建 打造了更为有利的外部条件 。

具有灵活性的汇率机制能够对外部冲击起到缓冲作用，进而为国内货币政策的独立操作提供相应空间。这两者进行协同类型的改革，会对构建一个更趋近于市场化、更加与国际接轨的金融体系有所帮助，为人民币的国际化奠定下坚实的基础，以此提升中国金融体系整体所具备的韧性以及竞争力。

未来的挑战与应对

取消上限并非意味着改革大功告成，而是步入全新阶段，银行会遭遇更为锐利的存款竞争，利差或许会变窄，这给银行的定价能力、风险管理以及经营模式提出了更为严苛的要求，部分中小金融机构可能会承受压力。

监管体系同样得同步进行升级，由直接管制转变为宏观审慎管理，防范系统性金融风险以及保护金融消费者权益会成为重点，未来要进一步完善存款保险等制度，构建契合市场化环境的金融安全网 。

就普通储户以及企业而言，怎样去适应一个利率有着频繁波动状况的市场，从中挑选出更为合适的金融产品以及服务，这也将会变成一个全新的课题。你觉得，利率在达成完全市场化以后，对你在管理个人财富或者企业经营方面会产生最为直接的影响是哪些呢？欢迎来分享你的看法。