互换通最新优化：推出30年期和LPR利率互换，境外投资者如何参与？

朝向境外投资者开启管理人民币利率风险的通道，“互换通”而今正演变为促使中国金融开放的关键一步 。

市场需求是创新动力

“互换通”的诞生直接对市场参与者的实际困难予以了回应，在它上线以前，境外机构在持有人民币债券等资产之际，缺少高效且便利的工具去对冲利率波动风险，这在一定程度之上对其增持人民币资产的积极性产生了影响。

2023年5月15日上线的那个“互换通”，头一回给境外投资者弄出了进入内地银行间利率互换市场便利通道。这项安排借助两地基础设施互联，把交易结算流程给简化了，让境外资金能够直接去参与内地衍生品市场 。

业务增长体现制度活力

上线之后，“互换通”交易的活跃度渐次稳步地得到提升，截止到2025年4月月底的时候，已然有79家境外的投资者同20家境内的报价商展开合作事宜，他们累计达成的交易数目超过1.2万笔 。

那些交易的名义本金总的额度达到了接近 6.5 万亿元人民币样的规模，不断持续发展前进增长的业务数量表明，这样一种机制有效地恰好符合了境外投资者对于风险管理方面的需求，从而获取得到了国际市场初步性质上的认可。

机制优化持续进行

相关机制为提升市场效率，在运行一年之后迎来首次重要升级，2024年5月，多项优化举措同步推出，其中包括引入以国际货币市场结算日作为周期的合约。

与此同时，历史起息的合约，以及合约压缩功能，也一同上线了。这些改进使得交易安排，更加贴近国际惯例，助力境外机构，更灵活地去调整存量风险敞口。

产品体系即将扩容

于总结得出运行方面的经验之后，并且听取了来自市场的相关意见，这样子看来，管理部门有着进一步去丰富“互换通”那个产品工具箱的计划、打算。其中存在着一项关键的举措，该举措是什么呢，那就是延长利率互换合约所拥有的最长久的期限。

新规打算把合约期限，从现有的状况之上，延长到30年。如此一来，便能够更出色地适配基础设施项目融资、寿险公司负债等长期资产进行利率风险管理的需求。

参考利率更加多元

不仅仅是将期限予以延长，产品的谱系同样也会被扩充，在未来存有需要推出以贷款市场报价利率也就是LPR作为参考利率的利率互换合约呢。

贷款市场报价利率是中国企业用于贷款时的主要定价依据标准，增添这类产品，能够给境外投资者在管理涉及人民币信贷资产所产生的利率风险方面提供直接的对冲手段工具，进而完善风险管理的所有环节链条。

开放步伐稳步向前

“互换通”的发展变化，呈现出是中国金融对外开放整体规划布局里的一部分这样的态势。中国人民银行联合香港监管机构，会持续去指导两地金融市场基础设施单位完善与之相关联的各项安排。

它的最终目标，在于稳步推进金融场域高水平对外开放举动持续进行，并且助力香港稳固其国际金融中心的地位得以维护。每一次的优化动作，都是为了给人民币资产的国际持有人员提供更为完备的市场环境状况而谋划的。

在普通投资者这里来说，金融衍生品市场对应的专业门槛是比较高的呢。你觉得像是“互换通”这种用来规范并支撑市场的设施走向成熟完备形态之后，最终到底会借助哪一些方法，以不直接的形式对大众选择理财以及进行资产配置的行为产生影响呀？